Консалтинговая компания Strategy&, являющаяся частью аудиторско-консалтинговой группы PwC, опубликовала доклад о ситуации в мировом производстве электролизеров.
Отмечается, что производители электролизеров сталкиваются со значительным избытком мощностей, поскольку производство зеленого водорода медленно набирает обороты. Избыток мощностей существенно подрывает прибыльность отрасли.
По итогам 2024 года в мире были анонсированы проекты по производству зеленого водорода общей мощностью 1032 ГВт (см. график). Однако сегодня в мире действуют объекты мощностью 1,3 ГВт, а окончательные инвестиционные решения приняты по проектам общей мощностью ещё 21 ГВт, часть из которых находится в стадии строительства.
В то же время годовые мощности по выпуску электролизеров в Китае, ЕС и США суммарно составляют сегодня 38 ГВт. Китай является безусловным лидером — мощности по производству электролизеров оцениваются в 25 ГВт, а к 2030 году могут увеличиться до 50 ГВт. При этом рассчитанный Strategy& объем спроса на китайские электролизеры в 2024 году оценивался в 3 ГВт.
Западные производители электролизеров испытывают все большее давление со стороны китайских компаний, предлагающих существенно более низкие цены. Ранее BloombergNEF подсчитала, что китайские электролизеры примерно в четыре раза дешевле западных аналогов. При этом, несмотря на избыток мощностей, падения цен не наблюдается, поскольку устройства являются сложными, производство является «мелкосерийным», и отсутствует сколько-нибудь значимое «пространство» для сокращения издержек.
В результате акции западных производителей электролизеров значительно упали с 2021 года, потеряв более 90% стоимости с момента своего исторического максимума. Только в 2024 году акционеры не досчитались более 2 млрд евро курсовой стоимости.
В марте 2024 года компания BloombergNEF сообщила, что построенные в мире мощности по выпуску электролизеров в пятнадцать раз превышают спрос.
В 2022 году эксперты прогнозировали, что многие производители электролизеров обанкротятся в нынешнем десятилетии из-за переизбытка предложения. И сегодня мы видим, что многие компании балансируют на грани закрытия. Так, на днях сообщалось, что немецкий производитель электролизеров PEM Quest One (ранее назывался H-Tec Systems) намерен сократить примерно 120 рабочих мест из-за «общей напряженной экономической ситуации», возникшей из-за более медленного, чем ожидалось, наращивания производства зеленого водорода. Другой германский производитель Thyssenkrupp Nucera сообщил о падении новых заказов на электролизеры на 95% в первом квартале 2024–2025 финансового года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Strategy& считает, что западным производителям и инвесторам необходимо действовать — консолидация отрасли является естественным следующим шагом.
Также говорится о необходимости усиления вертикальной интеграции и о целесообразности кооперации с китайскими производителями в обмен на облегчение доступа последних к западным рынкам.
